A股现金分红从0到1.15万亿元 凸显上市公司的真爱

时间:2019-08-28 来源:www.syqnsy.com

?

A股现金红利从“0”到1.15万亿元,凸显上市公司对投资者的“真爱”

越来越多的A股上市公司通过实际股息向投资者支付了真实货币的红利。从1990年几家上市公司的初始红利开始,公司在2,18家开始实施1.15万亿元现金红利,上市公司回报投资者越来越慷慨。

太平洋证券策略师金达来在接受《证券日报》采访时表示,上市公司正在通过现金股息回归投资者,这与监管机构主张上市公司增加现金股息这一事实直接相关。她认为,通过现金分红,一方面可以提高A股的整体投资回报率,吸引外资投资者。另一方面,从上市公司本身来看,大部分公司已进入成熟稳定期,并具有长期现金红利的基础。

现金分红成为主流

由于监管部门近年来大力提倡上市公司的现金分红,从数据上看,上市公司的现金分红已经发生了很大的变化,连续两年已超过万亿元大关。年份。

川财证券研究所金融产品团队负责人杨欧文在接受《证券日报》采访时表示,随着A股上市公司整体经营质量的提升,上市公司能够为股东提供更多红利,再加上资本。随着市场的成熟,投资者作为市场参与者的地位得到了显着提升。因此,上市公司也更加关注投资者关系,并通过股息与股东分享利润。

然而,从以往的股息情况来看,与现金股息相比,更多的上市公司会选择股票转让,高转移的概念实际上是在推测几年。但业内人士认为,高交付实际上只是一种数字游戏。

“高转移主要是由于账面上的上市公司数量。”万博新经济研究所副所长张海兵告诉记者,无论是基于利润的股权转让还是资本储备。投资者,投资者只增加账面上持有的股票数量,但稀释了利润和资产,而且股票价格也相应“打折”。当然,只有当股票价格出现“填补”时,投资者才有正收益,如果有“正确”的趋势,投资者将遭受实际损失。因此,高分红或回报方法不值得推广。

记者注意到,为了冷却炒作,去年11月23日,沪深证券交易所正式发布《证券日报》,为上市公司高额转让制定了多项规定和多项量化指标,并明确表示:股权转换比例不得高于过去两年同期上市公司净利润的复合增长率。从实际情况看,2018年上市公司股票和转让的分布确实明显低于2017年。相应地,现金股利逐渐成为分销的主流。

金达来表示,与高交割相比,现金分红的方式可以为投资者带来实质性利益。此外,真实黄金和白银的现金股息往往更能代表上市公司。财务实力和现金流优势。对于多年来保持稳定现金红利的上市公司而言,其财务实力基本稳健,具有中长期投资价值,从一个较小的方面反映了金融诈骗的可能性较低。公司的业务管理相对稳定。

科学合理的红利是趋势

与高转移法相比,监管机构提倡更多的现金分红。那么,高现金股利策略是否会让选择“好”的公司变得更容易?

在杨欧文的观点中,现金分红的前提是公司盈利且现金充足,这意味着采用高现金股利策略的公司业务更好,现金流充裕。由于经营状况和现金流状况是反映公司质量的重要指标,通过现金分红筛选的上市公司首先是质量良好的公司,但重要的是要注意在检查上市公司的质量时,需要其他考虑因素。指标,如资产和负债,业务连续性,行业竞争格局和公司的地位,因此在进行公司研究时,投资者仍需要综合考虑多个指标。

例如,最近陷入舆论漩涡的富仁制药(防务权)虽然披露了2018年度股息分配计划,但分配的现金股利总额将为6272万元。然而,7月19日晚,富仁药业突然宣布,由于公司的资金安排,现金股利未按相关规定分配,现金红利62,715,800元未能按原计划支付。事实上,根据其2019年季度报告,富仁药业披露其货币基金为18.16亿元。

这种令人费解和不合理的行动自然受到监管机构的关注。在上海证券交易所快速发出询问函后,中国证监会也公布了调查结果。

“在某些极端情况下,上市公司确实有可能通过财务欺诈形成上市公司的”摇钱树“形象。因此,从股息的角度选择公司是不可取的,并且有必要对公司进行全面分析。张海兵说。

从上市公司的现金分红来看,随着越来越多的上市公司参与派发现金股利,对于股东来说,除了热议“铁公鸡”无论红外线,最近的“清关红利”也是众多的。投资者关注的焦点。接下来讨论的是公司如何为上市公司实现科学合理的股息。

张海兵认为,上市公司利润和资本公积金的使用应该是上市公司管理层,大股东和社会投资者(包括机构投资者和散户投资者)之间的完整博弈结果。目前,这个级别的游戏还不够。从两个方面来说,表现是不合理的,即大股东的内部人控制和上市公司的控制不利于实现科学合理的红利。

他认为,未来监管部门应注重推动资本市场参与者的全面博弈,形成科学的制衡机制,有利于上市公司的长远发展和投资者的合理回报。

如果你只从公司的角度考虑,金达来认为,当一家上市公司支付股息时,必须先考虑公司的盈利能力,并确保公司资金的流动性。其次,它必须考虑公司的借贷能力。如果借款能力很高,您可以考虑采用高股息政策;此外,考虑公司的投资机会和意愿。当公司投资时,需要大量的现金支持,因此公司在扩张期间可以谨慎分红;最后,还必须考虑资本成本,发行与新股相比,保留盈余不需要融资费用,而且是一个相对经济的融资渠道。